受宏觀經(jīng)濟(jì)及貨幣政策影響，我國(guó)基準(zhǔn)利率持續(xù)走低，僅2015年就有5次降息，今年3月又一次降準(zhǔn)。因此，銀行常規(guī)的理財(cái)產(chǎn)品收益率走低在所難免，也由此導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)逐步收窄。在此背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型節(jié)奏明顯加快，今年以來，中信銀行永康市支行順勢(shì)推出了不少掛鉤黃金、股指、WTI原油等結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

所謂結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，是指本金投資于債券、貨幣市場(chǎng)工具等固定收益類資產(chǎn)，一部分利息用來支撐固定收益，另一部分利息投資黃金、滬深指數(shù)、原油等標(biāo)的的期權(quán)，用來博取較高的收益。所以，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的最終收益會(huì)由掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)情況來決定。如果標(biāo)的的表現(xiàn)和預(yù)期情況相符，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品就會(huì)取得較好的收益，反之則收益最低。

目前，中信銀行在售的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品有“慧贏掛鉤原油商品結(jié)構(gòu)1609期產(chǎn)品（50萬元起）”。根據(jù)預(yù)設(shè)的收益結(jié)構(gòu)圖，該款產(chǎn)品最低收益為1.5%，最高為7.5%，設(shè)敲出收益3.5%。在結(jié)構(gòu)圖內(nèi)，會(huì)設(shè)置一個(gè)“敲出價(jià)格”，原油價(jià)格未到“敲出價(jià)格”時(shí)，按照上漲幅度持續(xù)增長(zhǎng)收益率，最高為7.5%。如果超出“敲出價(jià)格”，該期權(quán)將自動(dòng)作廢，收益率將穩(wěn)定在3.5%。

此前，中信銀行還推出了掛鉤滬深300指數(shù)的“慧贏指數(shù)結(jié)構(gòu)1601期”結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。在這款產(chǎn)品的預(yù)設(shè)收益結(jié)構(gòu)中，設(shè)定了雙向設(shè)計(jì)，保底收益的同時(shí)可以博高。無論股票漲跌，收益保本2%，最大收益可以達(dá)到7.5%。在結(jié)構(gòu)圖中，預(yù)設(shè)了80%以及120%兩個(gè)漲跌幅“敲出價(jià)格”，也就是說，在理財(cái)產(chǎn)品到期前，只要滬深指數(shù)跌幅或漲幅超過20%，客戶將會(huì)獲得2%的收益。如果在這個(gè)區(qū)間之間，就有機(jī)會(huì)獲得7.5%的最高收益。

隨著固收類理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)走低，有著預(yù)期最低收益，又有機(jī)會(huì)博取較高收益的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品越來越受到投資者青睞。