近日，中信財富指數(shù)發(fā)布6月報告，基于對國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的分析，本月建議上調(diào)現(xiàn)金類和類固定收益類資產(chǎn)配置比例，同時下調(diào)權(quán)益類和大宗商品類資產(chǎn)配置比例。

中信財富指數(shù)6月報告對國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的總體判斷基本延續(xù)上月的結(jié)論:“目前全球經(jīng)濟延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢，主要經(jīng)濟體經(jīng)濟形勢及貨幣政策的分化將延續(xù)，總體經(jīng)濟環(huán)境依舊錯綜復(fù)雜。”

報告顯示，在國際市場，美國經(jīng)濟增長放緩，復(fù)蘇強度尚待數(shù)據(jù)確認(rèn)。其中，一季度GDP環(huán)比增速僅為0.5%，創(chuàng)兩年來新低。此外，歐元區(qū)在歐央行加碼QE下，經(jīng)濟依然復(fù)蘇乏力。大宗商品回暖對歐元區(qū)經(jīng)濟增長提振有限，不良貸款及失業(yè)率也在高位徘徊，通脹環(huán)比下滑，消費亦無明顯改善。全球市場中，新興市場經(jīng)濟表現(xiàn)相對不錯。商品走強提振了經(jīng)濟活力，資本流出壓力放緩。但較高的非政府部門杠桿率和資產(chǎn)泡沫風(fēng)險問題仍然存在，而近期美元加息升溫也使貨幣貶值壓力再次上升。

國內(nèi)市場，整體而言經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)并不牢靠，去產(chǎn)能仍在持續(xù)，對中長期維持經(jīng)濟 L 型走勢判斷。4月通脹有所抬升，但因信貸擴張放緩，未來上行空間受限，而PPI降幅有望繼續(xù)收窄。具體來看，固定資產(chǎn)投資增長平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)性特征明顯。房地產(chǎn)市場中多項指標(biāo)向好，但可持續(xù)性存疑。另外，財政收支狀況改善的同時壓力猶存，貨幣政策寬松空間已然受限，只能在多因素中尋求平衡。值得一提的是，今年以來金融監(jiān)管全面升級，監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)會對金融產(chǎn)品收益風(fēng)險屬性及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)產(chǎn)生廣泛影響，對高風(fēng)險產(chǎn)品配置應(yīng)保持謹(jǐn)慎。

結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，依據(jù)中信財富指數(shù)分析結(jié)果，中信銀行對五大資產(chǎn)類別投資權(quán)重進行了相應(yīng)調(diào)整。在資產(chǎn)收益普遍下滑，投資風(fēng)險上升和政策方向不明前提下，對風(fēng)險資產(chǎn)投資不宜過于激進,建議對現(xiàn)金類資產(chǎn)投資比例上調(diào)5個百分點至25%。在類固收資產(chǎn)市場，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺形勢依然不改，建議提早布局，此次配置比例上調(diào)5個百分點至30%。權(quán)益市場，當(dāng)前市場無法擺脫存量博弈的特征，增量資金觀望氛圍濃厚，可把握結(jié)構(gòu)性投資機會，謹(jǐn)慎布局，但需要警惕暴跌引發(fā)連鎖反應(yīng),建議配置比例下調(diào)5個百分點至25%。在大宗商品市場，具有避險功能的貴金屬品種仍值得關(guān)注。但在二季度信貸回落和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的回落疊加和美元重回加息通道的背景下，會對大宗商品形成抑制，建議配置比例下調(diào)5個百分點至10%。而債券市場，保持長期向好、短期震蕩的觀點不變，應(yīng)注意回避低評級債券，此次維持10%比例不變，與上期持平。

自2015年下半年，中信銀行攜手中信證券、中信信托、信誠人壽、中信建投證券、天安財險、華夏基金、信誠基金8家中信系金融子公司組建了中信專家顧問團隊，共同搭建“中信財富管理”平臺，進一步發(fā)揮中信集團的協(xié)同優(yōu)勢，重點打造“中信財富指數(shù)”和“中信產(chǎn)品精選”兩大亮點，向市場正式推出“中信財富管理品牌”。截至目前，中信財富指數(shù)已發(fā)布八期。中信銀行專家表示，每月投資策略組合將以追求穩(wěn)定的收益為目標(biāo)，同時滿足中高端客戶投資增值需求，幫助實現(xiàn)管理資產(chǎn)快速增長。